Teoría de la inversión en evaluación de proyectos

Author: Buenaventura Vera, Guillermo
Publisher: Ecoe Ediciones
ISBN: 9789587716382
eISBN Pdf: 9789587716399
Place of publication: Bogotá , Colombia
Year of publication: 2018
Pages: 383

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Los proyectos de inversión, desde máquinas, procesos, plantas y negocios, al interior de la empresa deben fundamentarse en la teoría de la inversión, en un ambiente de rigurosidad conceptual y matemática. La obra desarrolla no solo la evaluación financiera de proyectos, sino también la presupuestación de los bienes de la empresa y el tratamiento de los portafolios de inversión. El texto parte desde la evaluación individual de proyectos, teniendo en cuenta el contexto y la modelación matemática de la valoración, incluyendo el costo de capital de la empresa. Continúa con la selección de proyectos o presupuestación de bienes de capital, para, finalmente, abordar la valoración de las inversiones financieras en el análisis de bonos, acciones y portafolios. El libro está dirigido a estudiantes de administración, contaduría, finanzas, ingeniería económica, y a profesionales que tomen decisiones de índole financiera y administrativa.

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Contenido
Introducción
Parte 1. La evaluación financiera del proyecto
- Capítulo 1. El contexto para la valoración financiera de proyectos
  - 1.1 El mundo de las finanzas
    - 1.1.1 El manejo financiero
    - 1.1.2 Los campos de las finanzas
    - 1.1.3 El objeto de estudio en las finanzas
    - 1.1.4 El estudio de las finanzas
  - 1.2 El objetivo financiero de la empresa
  - 1.3 La empresa genera valor al mundo
    - 1.3.1 El concepto de empresa en la economía
    - 1.3.2 Las finanzas en la empresa
- Capítulo 2. La evaluación de proyectos
  - 2.1 Naturaleza del proyecto
  - 2.2 Clasificación de los proyectos de inversión
  - 2.3 Fases del proyecto (ciclo de vida)
    - 2.3.1 Fase de pre-inversión
    - 2.3.2 Fase de inversión
    - 2.3.3 Fase de operación
  - 2.4 Etapas de la evaluación de proyectos
  - 2.5 El estudio financiero del proyecto
    - 2.5.1 Evaluación financiera del proyecto
    - 2.5.2 Análisis de sensibilidad del proyecto
  - 2.6 Discusión final sobre la valoración de proyectos
    - 2.6.1 Importancia de la evaluación de proyectos
    - 2.6.2 Marco conceptual
    - 2.6.3 Consideraciones
  - 2.7 El ambiente de los proyectos
    - 2.7.1 Decisiones
    - 2.7.2 Decisiones en inversión
  - Ejercicios V1. Evaluación financiera de proyectos
- Capítulo 3. Evaluación financiera de proyectos
  - 3.1 El proyecto de inversión
  - 3.2 Criterios fundamentales de evaluación de proyectos
    - 3.2.1 Conceptos
    - 3.2.2 Valor Presente Neto (VPN)
    - 3.2.3 Tasa Interna de Retorno (TIR)
  - Ejercicios V2. Costo de oportunidad y cálculos de VPN y TIR
  - 3.3 Los criterios generales de evaluación de proyectos
    - 3.3.1 Presentación y comentarios
    - 3.3.2 Cálculos
  - 3.4 El Costo Anual Equivalente (CAE)
    - 3.4.1 Uso y cálculo
    - 3.4.2 Depreciación Económica
  - Ejercicios V3. Cálculos de VPN, TIR, TIRM, IR, PR, CAE
- Capítulo 4. Estructuración de las cifras en el proyecto de inversión y el tratamiento de la inversión y de los flujos de fondos
  - 4.1 Aspectos generales
  - 4.2 Estructuración de la inversión
    - 4.2.1 Establecimiento del monto de la inversión
    - 4.2.2 Análisis financiero de la inversión
  - 4.3 Conformación de los flujos de fondos
    - 4.3.1 Naturaleza de los flujos de fondos
    - 4.3.2 Consideraciones sobre el flujo de fondos
    - 4.3.3 Proyecciones
    - 4.3.4 Construcción de los flujos de fondos
  - 4.4 Valoración con cifras deflactadas
    - 4.4.1 Situación
    - 4.4.2 Equivalencia en valoración con cifras constantes
    - 4.4.3 Norma de valoración
  - Ejercicios V4. Estimación de cifras y valoración con cifras deflactadas
- Capítulo 5. Tratamiento de la vida del proyecto
  - 5.1 Generalidades
    - 5.1.1 Definiciones
    - 5.1.2 Tipos de vida del proyecto
    - 5.1.3 Tratamientos
  - 5.2 Cierre del proyecto
    - 5.2.1 Estimación por cifras de negocio
    - 5.2.2 Valor de cierre
    - 5.2.3 Valor de liquidación (para el cierre financiero del proyecto finito)
    - 5.2.4 Modelaje del valor de continuidad (para el cierre financiero del proyecto perpetuo o de larga vida)
  - Ejercicios V5. Perpetuidades y cierre del proyecto
- Capítulo 6. El costo de capital para la empresa
  - 6.1 La financiación empresarial
    - 6.1.1 Fuentes de financiación
    - 6.1.2 Naturaleza de la financiación
  - 6.2 El costo de capital
    - 6.2.1 Aproximación al concepto de costo de capital
    - 6.2.2 Lo que representan los estados financieros
    - 6.2.3 Lo que representa el costo de capital
  - Ejercicios V6. Estimación del costo de capital para la empresa y su aplicación a la valoración
- Capítulo 7. Estimación del costo de capital para la empresa al usar el modelo CAPM
  - 7.1 Conceptos básicos
  - 7.2 El costo de capital
  - 7.3 El costo de la deuda
  - 7.4 El costo del capital propio
    - 7.4.1 Discusión inicial
    - 7.4.2 Estimación según el mercado: uso del CAPM
    - 7.4.3 Estimación según el sector
    - 7.4.4 Estimación según la empresa
  - 7.5 La estructura de capital de la empresa
    - 7.5.1 Contexto
    - 7.5.2 Estructura óptima de capital
  - Ejercicios V7. Costo de capital, WACC, basado en CAPM
- Capítulo 8. Metodología para la estimación de cifras del proyecto
  - 8.1 Discusión
  - 8.2 Condiciones
  - 8.3 Metodología
  - Ejercicios V8. Establecimiento de las cifras del proyecto y su valoración
- Capítulo 9. Análisis de sensibilidad del proyecto
  - 9.1 Discusión
  - 9.2 Análisis de sensibilidad
    - 9.2.1 Análisis de situaciones
    - 9.2.2 Análisis de escenarios
    - 9.2.3 Análisis del punto muerto
    - 9.2.4 Simulación de Montecarlo
    - 9.2.5 Análisis de sensibilidad: aplicación
  - Ejercicios V9. Análisis de sensibilidad
Parte 2. Presupuesto de capital. Decisiones sobre proyectos alternativos
- Capítulo 10. El presupuesto de capital: evaluación de alternativas de inversión en activos reales (conjuntos de proyectos)
  - 10.1 Situación
  - 10.2 La comparación de proyectos reales
  - 10.3 Herramientas financieras
    - 10.3.1 Para valorar el proyecto original
    - 10.3.2 Comparación (proyecto incremental)
  - 10.4 Naturaleza de los proyectos
    - 10.4.1 Proyectos mutuamente excluyentes
    - 10.4.2 Proyectos dependientes
    - 10.4.3 Proyectos independientes
  - 10.5 Procedimiento de análisis
    - 10.5.1 Análisis individual
    - 10.5.2 Análisis de conjunto
  - Ejercicio V10. Proyecto incremental
- Capítulo 11. Presupuesto de capital: Evaluación de proyectos mutuamente excluyentes
  - 11.1 Proyectos mutuamente excluyentes de diferente servicio
    - 11.1.1 Proyectos de igual vida económica
  - 11.2 Proyectos mutuamente excluyentes que prestan el mismo servicio
    - 11.2.1 Proyectos de igual vida económica
    - 11.2.2 Proyectos de diferente vida económica
  - Ejercicios V11. Alternativas de inversión en proyectos reales: proyectos mutuamente excluyentes
- Capítulo 12. Presupuesto de capital: evaluación de proyectos independientes
  - 12.1 Proyectos independientes en ambientes no restringidos
  - 12.2 Proyectos independientes en ambientes restringidos
    - 12.2.1 Proyectos con restricción de capital para la inversión: situación general
    - 12.2.2 Proyectos con restricciones de capital para la inversión y otro tipo de restricciones
  - Ejercicios V12. Presupuestación de capital: proyectos independientes
- Capítulo 13. Manejo del riesgo y la incertidumbre en la selección de proyectos
  - 13.1 Teoría de decisión
    - 13.1.1 Elementos de la decisión
    - 13.1.2 Objetivo de la decisión
    - 13.1.3 Calidad de la predicción
    - 13.1.4 Metodologías de abordaje
    - 13.1.5 Organización de la información
    - 13.1.5.1 Matriz de pagos
    - 13.1.6 Modelos de valoración
  - 13.2 Aplicaciones a la inversión
    - 13.2.1 Aplicaciones por matriz de pagos
    - Untitled
    - 13.2.2 Aplicaciones por árbol de decisiones
  - Ejercicios V13. Alternativas de inversión en proyectos reales: selección de proyectos de bajo riesgo e incertidumbre
Parte 3. Valoración de Inversiones financieras
- Capítulo 14. Valoración de inversiones financieras
  - 14.1 Discusión preliminar
    - 14.1.1 Naturaleza
    - 14.1.2 Tipos de inversiones financieras
  - 14.2 Descripciones
    - 14.2.1 Acciones
    - 14.2.2 Bonos
  - 14.3 Nomenclatura
    - 14.3.1 Bonos
    - 14.3.2 Acciones
  - 14.4 Formulaciones
    - 14.4.1 Valuación (estimación del valor)
    - 14.4.2 Medición (cálculo de la rentabilidad)
  - 14.5 Valuación de bonos con modelo de computador
    - 14.5.1 Consideraciones
    - 14.5.2 Cálculo del precio del bono
    - 14.5.3 Cálculo de la rentabilidad del bono
    - 14.5.4 Observaciones de Excel
  - Ejercicios V14. Valoración de inversiones financieras
  - Ejercicios de bonos con primer periodo no uniforme
- Capítulo 15. Diseño de inversiones financieras utilizando la teoría de portafolios
  - 15.1 Mediciones
    - 15.1.1 Situación
    - 15.1.2 Conceptos estadísticos
    - 15.1.3 Mediciones sobre rentabilidad
  - 15.2 Teoría de portafolios
    - 15.2.1 Conceptualización de la teoría
    - 15.2.2 Riesgo del portafolio y número de títulos
  - 15.3 Aplicaciones de la teoría: diseño de portafolios
    - 15.3.1 Portafolios de dos títulos (n = 2)
    - 15.3.2 Portafolios de más de dos títulos (n > 2)
  - Ejercicios V15. Rentabilidad, riesgo y portafolios
Anexos
- Anexo 1. Valor del dinero (visitar SIL)
- Anexo 2. Perpetuidades (visitar SIL)
- Anexo 3. Modelos de programación en finanzas (visitar SIL)
- Anexo 4. Evaluación de inversiones: aspectos suplementarios (visitar SIL)
- Anexo 5. Cálculo de WACC y beta, metodología
- Bibliografía
  - 4.6 Sección Adjunta: Parámetros que se obtienen a partir de la información financiera de la empresa
- Anexo 6. Portafolios (visitar SIL)

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